放之于物業(yè)服務(wù)行業(yè)，華潤萬象生活的規(guī)模雖不屬第一陣營，但論資本市場的認(rèn)可程度，自它上市以來，一直穩(wěn)步提升。當(dāng)投資者不再只“唯規(guī)模論”后，華潤萬象生活也因?yàn)樯坦艿募映?，估值提升飛快，坐穩(wěn)了物企市值第一的位置。

【資料圖】

得益于母公司的穩(wěn)健投資為之帶來稀缺的好項(xiàng)目，以及自身的努力外拓成績不錯，華潤萬象生活今年上半年的業(yè)績可圈可點(diǎn)。

中報(bào)顯示，今年上半年，華潤萬象生活實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約67.93億元，同比增長28.7%；實(shí)現(xiàn)毛利潤22.53億元，同比增長34.7%，毛利率從31.7%提升至33.2%，提高1.5個百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)核心凈利潤14.22億元，同比增長36.7%，均保持在行業(yè)領(lǐng)先水平。

在管面積方面，華潤萬象生活在管面積為3.25億平方米，同比增加11.8%，競標(biāo)直拓第三方合約面積為2824萬平方米，較2022年底增加27.7%?？偤霞s面積3.8億平方米，較2022年底增加9%。

盡管今年上半年華潤萬象生活在管面積似乎增長未如此前一般迅猛，但去年華潤萬象生活的幾宗收并購后，這家物企的管理面積已經(jīng)跨越式發(fā)展，眼下最重要的是做好這些項(xiàng)目的投后管理，讓之更快融入。

今年3月，華潤萬象生活預(yù)計(jì)，將在今年6月完成中南服務(wù)、禹洲物業(yè)的全面融合，及至中報(bào)發(fā)布，華潤置地也宣布已經(jīng)完成了這項(xiàng)工作。借此，華潤萬象生活在管住宅及其他非商業(yè)物業(yè)項(xiàng)目1605個，較2022年6月30日新增288個，在管總建筑面積約3.13億平方米。

至于外界最為關(guān)注的商業(yè)運(yùn)營板塊，華潤萬象生活也錄得了超預(yù)期的增長。

今年上半年，華潤萬象生活旗下在營購物中心實(shí)現(xiàn)零售額841億元，同比增長41.0%，業(yè)主端租金收入105億元，同比增長52.1%，業(yè)主端經(jīng)營利潤率同比提升9.4個百分點(diǎn)至67.2%。

業(yè)績表現(xiàn)不錯，華潤萬象生活也喊出了高增長的目標(biāo)。

華潤萬象生活執(zhí)行董事、總裁喻霖康表示，希望在“十四五”的后半程，通過公司上下的努力，兌現(xiàn)在上市之初給資本市場的承諾，保持核心利潤40%復(fù)合增長目標(biāo)并繼續(xù)向在管面積4億平方米、商業(yè)外拓50個購物中心的目標(biāo)前進(jìn)。

40%的核心凈利潤的復(fù)合增長，這在當(dāng)前市場競爭烈度高的背景下，是極具挑戰(zhàn)的。喻霖康也表示，“在目前的市場情況下有很大的挑戰(zhàn)，我們會想方設(shè)法努力完成對投資者的承諾。”

從華潤萬象生活的實(shí)現(xiàn)路徑來看，華潤萬象生活未來或許會繼續(xù)夯實(shí)在商管的領(lǐng)先地位。因此，在這方面，華潤萬象生活也更關(guān)注規(guī)模一些。

在業(yè)績會上，喻霖康認(rèn)為，規(guī)模壁壘也是競爭壁壘，而從行業(yè)數(shù)據(jù)看，華潤萬象生活合作的國際品牌數(shù)量超過115家，店鋪數(shù)超過500家，規(guī)模壁壘基本上已經(jīng)形成，后面再要進(jìn)入非常難。

基于這種判斷，華潤萬象生活還在加速外拓。華潤萬象生活指出，將選擇性收購具有互補(bǔ)優(yōu)勢或具有一定運(yùn)營規(guī)模、盈利能力的物業(yè)管理及商業(yè)運(yùn)營服務(wù)提供者，或與之建立股權(quán)合作，積極拓展優(yōu)質(zhì)第三方項(xiàng)目，擴(kuò)大市場份額，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

在這方面，華潤萬象生活拓展保持高強(qiáng)度拓展。

根據(jù)華潤萬象生活管理層介紹，上市以來，華潤萬象生活累計(jì)獲取32個第三方輕資產(chǎn)商業(yè)項(xiàng)目，今年上半年新簽約輕資產(chǎn)外拓項(xiàng)目7個，均為位于上海、深圳、成都、武漢等一二線城市的大型TOD項(xiàng)目，單個項(xiàng)目的平均建筑面積超過10萬平方米。

基于華潤萬象生活的成長潛力，這家物企也備受券商投行機(jī)構(gòu)看好。中金在近期的一份研報(bào)中表示，往前看，華潤萬象生活有望以內(nèi)生增長動能為主實(shí)現(xiàn)“十四五”目標(biāo)穩(wěn)健達(dá)成，而更長期維度則需進(jìn)一步著眼于公司投資能力隱含期權(quán)價(jià)值的兌現(xiàn)?！拔覀兛春萌A潤萬象生活企業(yè)價(jià)值扎實(shí)成長，重申其為不動產(chǎn)服務(wù)板塊最具中長期配置價(jià)值的企業(yè)之一?！?/p>

關(guān)鍵詞：